2025年上半年，受市場需求低迷及成本支撐影響，大宗原料市場漲跌穩并行，整體市場不容樂觀。其中，剛玉市場先從高位滑落，后低位震蕩調整；電熔鎂砂成本支撐，價格上浮，需求不濟價格再下滑；燒結鎂砂市場低谷徘徊；碳化硅、鱗片石墨競爭激(ji)烈，價(jia)格一降再降；鋁礬土成本支撐，弱(ruo)穩。具體如(ru)下：

       【剛玉】高位滑落，低位震蕩

       在工業氧化鋁的影響下(xia)，白剛(gang)玉(yu)4月(yue)前處于下(xia)滑期(qi)，4月(yue)后(hou)回升，上半年(nian)綜合(he)(he)下(xia)降幅(fu)度2250元(yuan)/噸(dun)；而燒(shao)結剛(gang)玉(yu)4月(yue)前高(gao)位下(xia)滑，4月(yue)后(hou)回升企穩，綜合(he)(he)下(xia)降幅(fu)度2250元(yuan)/噸(dun)。

       棕剛玉在原料輕燒礬土成本的(de)支撐(cheng)，以及白(bai)剛玉(yu)價格回(hui)落、3月(yue)份后再次低(di)于棕(zong)剛玉(yu)的(de)雙重影響(xiang)下，市(shi)場雖(sui)然(ran)下行，但(dan)幅(fu)度有(you)限，上半年整體降幅(fu)在400-500元/噸。

       【鋁礬土】需求不旺，礦石支撐，市場弱穩

       山西地區鋁土礦(kuang)(kuang)有開有停，整(zheng)體而言(yan)，低(di)品位(wei)礦(kuang)(kuang)石(shi)相(xiang)對充裕，而中高(gao)品位(wei)則緊俏，但價格高(gao)位(wei)運行。導(dao)致鋁礬土雖然需求不旺，但市(shi)場沒有太大(da)的波動，上半年處于弱(ruo)穩(wen)態勢，較去年同期上漲了50-300元/噸。

       【鎂砂】電熔鎂砂先漲后降，燒結鎂砂小幅下滑后弱穩

       電(dian)熔鎂砂(sha)(sha)：在(zai)(zai)電(dian)價(jia)上(shang)漲(zhang)與菱鎂礦供應趨(qu)緊的雙重壓(ya)力下，電(dian)熔鎂砂(sha)(sha)1-3月處于價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)期，提漲(zhang)幅度在(zai)(zai)700元(yuan)/噸左右。需求不濟，用(yong)戶對價(jia)格(ge)接(jie)受乏力，小幅回落50元(yuan)/噸后(hou)，弱(ruo)穩運行。

       燒結鎂(mei)(mei)砂(sha)：燃料(liao)成(cheng)本(ben)呈下降趨勢，在一(yi)定程度上(shang)緩解了因礦(kuang)石價(jia)格(ge)持續上(shang)漲給(gei)生產企業帶(dai)來的(de)成(cheng)本(ben)壓力。燒結鎂(mei)(mei)砂(sha)用(yong)戶按需(xu)采(cai)購(gou)，需(xu)求量不足，供應過(guo)剩，燒結鎂(mei)(mei)砂(sha)在市場低谷的(de)情況下，價(jia)格(ge)繼續下滑，上(shang)半年整體下滑幅度在100-150元(yuan)/噸。

       【鱗片石墨】弱市維穩

       鱗片石墨1月中旬下降100元/噸后，受球形石墨及耐火材料等需求低迷影響，鱗(lin)片石墨維持弱(ruo)穩(wen)態勢(shi)運(yun)行。大型(xing)(xing)規模企業具有成本優勢(shi)，尚在生產(chan)中；中小(xiao)型(xing)(xing)企業為避免虧損風險，至今未恢復生產(chan)。值得(de)注(zhu)意的是我國(guo)鱗(lin)片石墨出(chu)(chu)口量翻番，進(jin)口量增加(jia)，但我國(guo)已(yi)經反轉(zhuan)為鱗(lin)片石墨凈出(chu)(chu)口國(guo)。

       【碳化硅】先漲后降

       碳化(hua)硅2月提(ti)價(jia)200-300元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，原(yuan)因是甘(gan)肅地區電價(jia)上(shang)調0.04元(yuan)(yuan)/度(du)，疊加石油焦供應緊缺(que)價(jia)格持(chi)(chi)續(xu)上(shang)漲。之后在國內外需求降溫(wen)，產(chan)能釋放率提(ti)升，供應過剩，原(yuan)料成本支(zhi)撐不足(zu)，價(jia)格持(chi)(chi)續(xu)下(xia)降。6月份碳化(hua)硅價(jia)格與年初持(chi)(chi)平，或低(di)50-100元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)。

       展望下(xia)半年，供(gong)(gong)應(ying)過剩、需求增長乏(fa)力(li)、內卷式競爭仍將持續(xu)(xu)。剛(gang)玉市(shi)(shi)(shi)場受鋁(lv)(lv)(lv)土礦、氧化鋁(lv)(lv)(lv)帶動(dong)(dong)，還可(ke)能(neng)出現階段性波動(dong)(dong)，但剛(gang)玉產(chan)業(ye)集中度(du)會(hui)進(jin)一(yi)步提升；鋁(lv)(lv)(lv)礬土大型企業(ye)突圍，市(shi)(shi)(shi)場格局可(ke)能(neng)發生轉變；鱗片石墨弱(ruo)市(shi)(shi)(shi)維穩(wen)態(tai)勢有望延續(xu)(xu)；鎂砂、碳化硅市(shi)(shi)(shi)場供(gong)(gong)需失衡問題難解。各高耗電產(chan)品可(ke)能(neng)會(hui)探索(suo)綠電應(ying)用。總(zong)之，大宗耐火原料下(xia)半年市(shi)(shi)(shi)場不容樂觀。