1月22日，A股三大(da)指數集體(ti)調整。截至收盤，滬指跌(die)0.89%，深(shen)成指跌(die)0.77%，創業板指跌(die)0.54%，北(bei)證50指數跌(die)4.08%。全(quan)市(shi)場(chang)成交11477億(yi)元，較上(shang)一日縮量(liang)698億(yi)元。全(quan)市(shi)場(chang)超(chao)4200只個(ge)股飄綠。

        在板(ban)塊(kuai)題材上，貴金屬、通信設備(bei)等板(ban)塊(kuai)漲幅(fu)居前，小紅(hong)書概念、房地產板(ban)塊(kuai)跌幅(fu)居前。

已歷經(jing)多日調整的(de)A股(gu)，何時才能掉頭上行(xing)？星(xing)圖金融研究院(yuan)高(gao)級研究員(yuan)付一夫表(biao)示(shi)，綜合來(lai)看，當前A股(gu)利(li)好(hao)因素理應多過于利(li)空因素，而經(jing)歷了去年(nian)年(nian)底以來(lai)的(de)劇烈(lie)調整，        市場又來(lai)到了具(ju)備配置性價比的(de)區間(jian)，后續隨著投資者風險(xian)偏好(hao)的(de)不斷回暖，新一輪春(chun)季行(xing)情將逐步(bu)展開，值得積(ji)極把(ba)握。

        同(tong)時，外資對于中(zhong)國(guo)股市(shi)的態(tai)度一直是個頗為重(zhong)要的市(shi)場風向標，對很(hen)多投資者都(dou)有深(shen)刻(ke)影響。近日，以高盛、摩根大通等為代表(biao)的頂級外資機構(gou)紛(fen)紛(fen)掉頭看多中(zhong)國(guo)股市(shi)，其表(biao)態(tai)也是非(fei)常積(ji)極。

        消息面上，為(wei)貫徹(che)落實(shi)中(zhong)央經濟工(gong)作(zuo)會議(yi)、中(zhong)央金融(rong)(rong)工(gong)作(zuo)會議(yi)“穩住(zhu)股市、打通中(zhong)長期(qi)資(zi)金入市卡點(dian)(dian)堵點(dian)(dian)”、“推動專業(ye)機(ji)構投資(zi)者建立三年以上長周期(qi)考核機(ji)制，提高權益投資(zi)比重”的(de)(de)重要決策部署，近(jin)日，經中(zhong)央金融(rong)(rong)委員會審議(yi)同意(yi)，中(zhong)央金融(rong)(rong)辦、中(zhong)國證監會、財(cai)政部、人(ren)力資(zi)源社會保(bao)障部、中(zhong)國人(ren)民銀行、金融(rong)(rong)監管總局聯合印發《關于推動中(zhong)長期(qi)資(zi)金入市工(gong)作(zuo)的(de)(de)實(shi)施(shi)方案》。

        此(ci)外，據國(guo)(guo)新辦網站消息，國(guo)(guo)務院(yuan)新聞辦公室將于1月23日上(shang)午(wu)9時舉(ju)行(xing)新聞發布會(hui)，請中國(guo)(guo)證券監督(du)管理(li)委員(yuan)(yuan)會(hui)主席(xi)吳清和財政部(bu)(bu)副(fu)部(bu)(bu)長廖岷(min)、人力(li)(li)資(zi)源和社會(hui)保障部(bu)(bu)副(fu)部(bu)(bu)長李忠、中國(guo)(guo)人民(min)銀行(xing)黨(dang)委委員(yuan)(yuan)鄒瀾、國(guo)(guo)家金融監督(du)管理(li)總局副(fu)局長肖遠企(qi)介(jie)紹大(da)力(li)(li)推動中長期資(zi)金入市，促(cu)進資(zi)本市場(chang)高質(zhi)量發展有關情況，并答記者(zhe)問。

        01貴金屬板塊領漲行業板塊

        今(jin)天，貴金屬板塊領漲(zhang)行業板塊。

        在(zai)消息面上(shang)，受特朗普政策不確(que)定性影響，美元美債全線走(zou)低，金(jin)價延續強勢，躍升至兩個月新(xin)高。特朗普表(biao)示，正在(zai)考(kao)慮對墨西哥和加拿大(da)征收25%的關稅(shui)，“我認為我們將在(zai)2月1日做此事(shi)”，受此言論(lun)刺激，市場避(bi)險情緒迅速升溫，黃金(jin)應聲大(da)漲。

        相關分析稱，黃(huang)金上漲的主要原因包括美(mei)國CPI數據(ju)下降、M2貨(huo)幣供應量增加、特朗普政策(ce)的不確定性、美(mei)聯儲降息預(yu)期、技術面支(zhi)撐以(yi)及全球經濟不確定性。

        五礦(kuang)期貨早盤(pan)觀(guan)點認為，從抗通脹屬(shu)性來看，特(te)朗普對于后(hou)續(xu)能源(yuan)價格(ge)的控制將(jiang)顯著改善美國整體去通脹進程，貴金屬(shu)的抗通脹屬(shu)性短期將(jiang)有(you)所(suo)弱化，但后(hou)續(xu)通脹的回落(luo)將(jiang)為美聯儲貨幣(bi)政策進一步轉松提供空間。由此(ci)而(er)言，目前單邊(bian)做(zuo)多金銀(yin)存在風(feng)險，需等待(dai)價格(ge)出現回落(luo)后(hou)布局多單。

        建信期貨(huo)研報觀點認(ren)為，“特朗(lang)普(pu)交(jiao)易”熱潮(chao)降溫使得美(mei)(mei)元(yuan)指(zhi)(zhi)數(shu)一度跌破108關口。雖然(ran)有關特朗(lang)普(pu)新政的不確(que)定性帶(dai)來的避險(xian)需求(qiu)減退(tui)，但美(mei)(mei)元(yuan)指(zhi)(zhi)數(shu)走弱(ruo)為貴(gui)金屬帶(dai)來支撐，倫(lun)敦黃(huang)金回到2720美(mei)(mei)元(yuan)/盎司上(shang)方(fang)，人民幣匯率升值使得國內金銀價(jia)格相對(dui)偏弱(ruo)。2024年(nian)12月下旬(xun)以來，貴(gui)金屬由(you)于歲末年(nian)初消費旺季(ji)而(er)企(qi)穩反彈，從技術上(shang)看，反彈趨(qu)勢仍保(bao)持(chi)完整(zheng)，后續反彈動能(neng)來自“特朗(lang)普(pu)交(jiao)易”熱潮(chao)減退(tui)后的美(mei)(mei)元(yuan)匯率回落和貨(huo)幣金融條件收(shou)緊后的美(mei)(mei)國經濟短期疲軟(ruan)。

        02通信設備板塊表現活躍

       ; 今(jin)天，通信設(she)備板塊表現活躍，多股漲停。

        不僅如(ru)此，共封裝光學（CPO）概念（光通信產業鏈中的關鍵環節(jie)）今日也(ye)走出了好(hao)行情(qing)。

        在消(xiao)息面上，為應對AI需(xu)求(qiu)激(ji)增，美國(guo)網通及光通信芯片大廠邁威爾(er)（Marvell）從今年開始(shi)，全(quan)線產(chan)品(pin)調漲價(jia)格。Marvell全(quan)線漲價(jia)反映了(le)當前市場需(xu)求(qiu)的(de)高漲，也印證了(le)英偉達(da)CEO黃仁勛此(ci)前所(suo)提的(de)“市場需(xu)求(qiu)異常瘋狂”的(de)觀點(dian)。

        摩根士丹利近日發(fa)布的對企業(ye)首席信(xin)息官調查結(jie)果表(biao)明，2025年通信(xin)支出(chu)環境將有(you)所改善(shan)。調查結(jie)果顯(xian)示(shi)，通信(xin)行業(ye)預(yu)(yu)(yu)計將在2025年增長2.9%，高(gao)于此前預(yu)(yu)(yu)期。此外，總體(ti)IT預(yu)(yu)(yu)算預(yu)(yu)(yu)計將在2025年增長3.7%，同樣高(gao)于此前預(yu)(yu)(yu)期。

        此外，國(guo)內多家龍頭企業也在紛紛加大在光(guang)(guang)(guang)通(tong)信(xin)(xin)領域(yu)的投入和布局，如匯(hui)綠生態(tai)宣布擬斥(chi)資2.46億元(yuan)增資控(kong)股武漢(han)鈞恒，進軍光(guang)(guang)(guang)通(tong)信(xin)(xin)領域(yu)；天孚(fu)通(tong)信(xin)(xin)定位為光(guang)(guang)(guang)通(tong)信(xin)(xin)器件整體解決方案提供商(shang)和光(guang)(guang)(guang)電先進封裝制造服務商(shang)；騰景科技與全球主要光(guang)(guang)(guang)模塊廠商(shang)建立合(he)作關系，提供各類精密光(guang)(guang)(guang)學(xue)元(yuan)組件產品。

        中金公(gong)司認為，受益(yi)于下游不同算力主體需求(qiu)同步擴(kuo)張，在1.6T光(guang)模(mo)塊產業(ye)鏈邏(luo)輯(ji)持續(xu)驗證(zheng)的同時，2025年800G光(guang)模(mo)塊需求(qiu)預期不降反增，光(guang)模(mo)塊核(he)心供應商在行業(ye)高(gao)景氣(qi)驅動下業(ye)績具有高(gao)確定(ding)性兌(dui)現度。

        此外，今天，大(da)消(xiao)費板塊整體飄綠，零售、飲料(liao)制造、旅游及酒店等相關板塊均(jun)下行。