作者：魏杰，后EMBA商業領袖教授、經濟學家、清華大學經濟管理學院教授。2019年4月29日，魏杰進行了主題為《中國宏觀經濟最新走勢與環境解析》的精彩分享。

按照國(guo)務院的設想，2019年(nian)中(zhong)國(guo)經濟增長(chang)的目標是(shi)6%到6.5%，去年(nian)是(shi)6.6%。有(you)人就問，今(jin)年(nian)經濟怎(zen)么比(bi)去年(nian)增長(chang)速度還(huan)低，是(shi)不是(shi)衰(shuai)退了？

實(shi)際(ji)上中國經濟一旦超過(guo)美國，我們增(zeng)長(chang)(chang)速度也會掉到(dao)3%左右。原因就是基(ji)數太大，增(zeng)長(chang)(chang)速度就慢(man)。

20年(nian)前我們經濟總(zong)量不到10萬元，增(zeng)長20%只增(zeng)加2萬億，去年(nian)經濟總(zong)量是90萬億，增(zeng)長6.3%也比過去增(zeng)長20%多(duo)得(de)多(duo)。

美國(guo)去年(nian)的(de)GDP是20萬(wan)(wan)億(yi)(yi)美元，今年(nian)增長(chang)3%，新增GDP總量(liang)6萬(wan)(wan)多億(yi)(yi)美元，匯率(lv)是7，折合人民(min)(min)幣42萬(wan)(wan)億(yi)(yi)。我們今年(nian)增長(chang)6.6%，也只有6萬(wan)(wan)多億(yi)(yi)人民(min)(min)幣。

所(suo)以隨著(zhu)中(zhong)國GDP總量基數的增加，增長速度(du)也會不斷下降。今年增長速度(du)的回落不是(shi)經濟衰退的原因，而(er)是(shi)中(zhong)國經濟發展的必然過程。

一、穩增長的舉措

那(nei)么政府怎(zen)么來保(bao)證(zheng)穩增長(chang)的目標(biao)？

就2019年來講，大(da)致有兩個辦法能保證(zheng)今(jin)年實現6—6.5%的增長。

1.積極的財政政策

積極財政政策有兩個要點：第(di)一(yi)是減(jian)稅(shui)費。

首先是企業的稅和費，今(jin)年重點減(jian)增值(zhi)稅。

增(zeng)值稅(shui)過去(qu)有(you)三(san)個(ge)(ge)檔次，一個(ge)(ge)是(shi)(shi)制造(zao)業執行16%的稅(shui)率，第二個(ge)(ge)是(shi)(shi)交通(tong)運輸、城市建設等執行10%的稅(shui)率，第三(san)個(ge)(ge)是(shi)(shi)服務業稅(shui)率6%。

今(jin)年減稅有四個要點：

第一是把原來的制造業16%的稅率降到(dao)13%；

第二是把交通(tong)運輸、建筑類增(zeng)值(zhi)稅降為9%；

第三(san)是6%增值稅不(bu)變，但可以(yi)通過增加抵扣的方式(shi)來實現減(jian)稅；

第四就是小微企業的增值稅起征點從3萬提高了10萬。

月盈(ying)利10萬以下的企(qi)業(ye)(ye)，年營業(ye)(ye)額(e)120萬以下的企(qi)業(ye)(ye)，不再(zai)交增(zeng)值(zhi)(zhi)稅(shui)，相當(dang)于(yu)把小微(wei)企(qi)業(ye)(ye)增(zeng)值(zhi)(zhi)稅(shui)全部(bu)免掉(diao)。

這樣一來，今年增值稅減稅總量可能在1.5萬億左右(you)。

去(qu)年(nian)全年(nian)企業增值稅(shui)是6.1萬億(yi)，今年(nian)少交(jiao)1.5萬億(yi)，減少了1/4的增值稅(shui)。

這個力(li)(li)度(du)(du)不(bu)小(xiao)，就是和(he)美國相比(bi)，力(li)(li)度(du)(du)也挺大(da)。特朗普(pu)上臺以后實(shi)施企(qi)業十年(nian)(nian)(nian)減稅，折算為人(ren)民幣(bi)差不(bu)多十年(nian)(nian)(nian)減4.5萬億(yi)，等于(yu)每年(nian)(nian)(nian)減4500億(yi)，我們今年(nian)(nian)(nian)一年(nian)(nian)(nian)就減了(le)1.5萬億(yi)，比(bi)特朗普(pu)年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)減稅實(shi)際(ji)量(liang)還大(da)。

而且(qie)今(jin)年(nian)減(jian)稅以后明(ming)年(nian)繼續(xu)減(jian)，明(ming)年(nian)可(ke)能(neng)把增值(zhi)稅從三個檔次減(jian)為兩個檔次，這個對企業來講應該是好消息。

另外是減費。

企(qi)業的費(fei)(fei)分兩種，第一種是保障性(xing)費(fei)(fei)用(yong)，就是我們(men)講(jiang)的三險(xian)一金或五險(xian)一金。

保障作用最大的一塊是養老保險(xian)金，企業繳納(na)養老保險(xian)的比例很大，所以要減保障費率(lv)，主要減養老保險(xian)金。

一方面(mian)降低費率(lv)，從原來的20%降到(dao)16%，另一方面(mian)降低起(qi)征點。

第二種是(shi)生產(chan)費(fei)用(yong)，如電費(fei)、通(tong)(tong)(tong)訊費(fei)、土(tu)地(di)使用(yong)費(fei)、交通(tong)(tong)(tong)運輸費(fei)等。今年電費(fei)準備減10%，通(tong)(tong)(tong)訊費(fei)減20%，土(tu)地(di)使用(yong)費(fei)要求地(di)方政府只減不增，交通(tong)(tong)(tong)運輸費(fei)準備兩年內撤銷(xiao)所有省(sheng)一級的收費(fei)站(zhan)。

兩項費用(yong)合計(ji)差(cha)不(bu)多(duo)減費額(e)度在(zai)7000億左(zuo)右。

減稅(shui)1.5萬億，減費(fei)7000億，合計減稅(shui)費(fei)2.2萬億，對企業來講(jiang)是(shi)一個非常好的消息。

另外就(jiu)是減個(ge)人所得稅(shui)。

第一是提高了起征點，年收入6萬以下就(jiu)不用(yong)交稅；第二是增加了五項抵扣。這(zhe)兩項加起來就(jiu)有許多人(ren)不用(yong)交稅。

從一季度情況看，交稅的(de)人(ren)(ren)(ren)一共2億多人(ren)(ren)(ren)，有8300萬人(ren)(ren)(ren)不用交稅，一季度個(ge)人(ren)(ren)(ren)所得稅減少了1600億。按四個(ge)季度算下來，差(cha)不多少交稅近(jin)萬億，對(dui)穩增(zeng)長有益。

所以，今(jin)年積極財政政策減稅費額度是3萬億左(zuo)右，對穩增長是有意(yi)義的。尤其是那(nei)些因為(wei)成本(ben)上(shang)升太(tai)快、處于虧(kui)損邊(bian)緣(yuan)的企業，今(jin)年基本(ben)都會轉向(xiang)盈利。

積極財政(zheng)政(zheng)策的另(ling)一個要點是增加政(zheng)府對公共產品的投資。

我國公(gong)共(gong)產品主要有三個：基礎設(she)施、民生、技術(shu)創新。

基礎(chu)設施(shi)(shi)投(tou)(tou)資(zi)方面，今年(nian)高鐵準(zhun)備新(xin)(xin)增投(tou)(tou)資(zi)8000億(yi)，公(gong)路水利加起來(lai)的投(tou)(tou)資(zi)差不多是1.8萬(wan)億(yi)，基礎(chu)設施(shi)(shi)新(xin)(xin)增投(tou)(tou)資(zi)合計2.6萬(wan)億(yi)，今年(nian)新(xin)(xin)增投(tou)(tou)資(zi)增加5000億(yi)。

民(min)生(sheng)投(tou)資方面，比如大病報(bao)銷(xiao)要提(ti)高50%，民(min)生(sheng)投(tou)資會(hui)增加5000億(yi)。

技(ji)術創(chuang)新投資方面，今年增加差不多(duo)近1萬億(yi)。

這樣三項公共產品的投資加起(qi)來差不(bu)多(duo)新增4萬多(duo)億，對(dui)穩增長(chang)是有很(hen)大意義(yi)的。

一方面因為減稅費(fei)，財(cai)政收入(ru)減少，另(ling)一方面還要(yao)增加投資，所(suo)以今年(nian)財(cai)政赤字國(guo)務院公布的是2.8%，比(bi)去年(nian)多了(le)0.2個百(bai)分點(dian)。

有赤字咱就借債，今年(nian)準(zhun)備借2.76萬(wan)億，但還是(shi)沒(mei)法平(ping)衡財政，所(suo)以提出來(lai)政府要過緊日子。政府一般公共性開支壓5%，三(san)公經費(fei)壓3%。

所以大家看到今年(nian)招收(shou)公務員(yuan)數量大幅度減(jian)少(shao)，是十(shi)年(nian)來招得最少(shao)的(de)一年(nian)。

4月(yue)1號起減(jian)稅(shui)，5月(yue)1號減(jian)費，估計六七月(yue)份效(xiao)果就會顯現出來。按照這樣推算，今(jin)年增長速度可以實(shi)現在6—6.5%之間(jian)，大概 6.3%。

2.啟動消費市場

中國(guo)許多(duo)企業(ye)之所(suo)以(yi)不開(kai)工，是因為市場(chang)沒有需求。

怎么辦(ban)呢？想辦(ban)法啟動(dong)消(xiao)費市場。

怎(zen)么啟動？大家看到最近(jin)公布了今年的方案，把消費市場分為六個(ge)層(ceng)次。

第一個(ge)層次就是吃穿。

今年一季度吃穿市場比去年增長了17%。今年脫貧1000萬人(ren)，脫貧的重要指標是(shi)吃飽穿好，吃穿市場可以增加1000萬人(ren)的消(xiao)費。

吃穿市場(chang)已經啟動，恢復(fu)到八(ba)項規定之(zhi)前了，而(er)且主要(yao)是老百姓的消費。

第二個層(ceng)次是家具與(yu)家居。

家(jia)具和家(jia)居，如廚房設(she)備(bei)、衛(wei)生間設(she)備(bei)等(deng)等(deng)，還有(you)很大的市場空間，據統計有(you)5億(yi)人還沒有(you)用(yong)過馬桶。今(jin)年準備(bei)要全力(li)啟(qi)動，這是消費市場第二個層次。

第三個(ge)層(ceng)次就是家電消費(fei)。

今年推(tui)動重點(dian)是數(shu)字(zi)化(hua)和小型化(hua)。我估計今明兩年大(da)家家里電視都(dou)要走向數(shu)字(zi)化(hua)。

怎(zen)么叫(jiao)小型(xing)化？家電體(ti)積變小，適用(yong)的戶型(xing)變小。所(suo)以估計今年家電市場會有所(suo)提升。

第四個(ge)層次是汽(qi)車消費。

這是重要的一個消費市(shi)場，現在大中(zhong)城市(shi)開始(shi)限購限號，但新(xin)能(neng)(neng)源汽車(che)是不限的，新(xin)能(neng)(neng)源汽車(che)還有空(kong)間，農村(cun)汽車(che)市(shi)場70%沒(mei)有啟動起來。

所以(yi)今(jin)(jin)年(nian)要啟動農村市(shi)場(chang)和新能源(yuan)汽(qi)車(che)市(shi)場(chang)，保證汽(qi)車(che)消費今(jin)(jin)年(nian)處于上升階(jie)段(duan)。

第五(wu)個層次就是住房(fang)消費。

住(zhu)房(fang)消(xiao)(xiao)費還是(shi)消(xiao)(xiao)費市(shi)場的大頭，動(dong)力(li)是(shi)剛性需求，為居住(zhu)而買房(fang)，屬于(yu)消(xiao)(xiao)費市(shi)場。

現在房(fang)(fang)地(di)產遇到很(hen)大的壓力(li)，一方面要啟(qi)動住房(fang)(fang)消費市場(chang)，另一方面還(huan)得(de)防泡沫，不能出現房(fang)(fang)地(di)產泡沫。

今年兩會期間，政府工作報告第一次沒有專門談房地產，就是(shi)因為我們不想啟(qi)動(dong)投(tou)資性、投(tou)機性的住(zhu)房需求，而是(shi)要啟(qi)動(dong)居住(zhu)性的剛性需求。

今(jin)年報告談到房地產的有(you)三個地方。

第一個，談完善地(di)方稅(shui)(shui)(shui)的(de)時候講到房地(di)產稅(shui)(shui)(shui)。人大公(gong)布的(de)今(jin)年工(gong)作程(cheng)序中有房地(di)產稅(shui)(shui)(shui)立法。如果房地(di)產還(huan)有問題的(de)話，房地(di)產稅(shui)(shui)(shui)可能還(huan)要往后推。

第二個(ge)，講到(dao)民生的時候講到(dao)房地產，要構建良好的住房交易市(shi)場和住房保(bao)障市(shi)場，重點(dian)強調(diao)保(bao)障，讓(rang)居者有其屋。

第三個，談到城市(shi)圈的時候講到房地產，社區(qu)的設計(ji)要合理，要人性(xing)化。

一季度(du)住房(fang)銷售(shou)表現比較好，又擔心泡(pao)沫會起(qi)來。所以最近再(zai)提房(fang)地(di)產(chan)，強調房(fang)住不(bu)炒，很明(ming)顯(xian)4月份之后(hou)對房(fang)地(di)產(chan)有收緊的趨勢。

我們確(que)實需(xu)要(yao)啟動(dong)房地(di)產消(xiao)費(fei)，啟動(dong)住(zhu)房消(xiao)費(fei)，但(dan)又有防(fang)止泡沫的壓力，所以是兩難境地(di)。

今年估計房地產有兩(liang)種現(xian)(xian)(xian)象都會出(chu)現(xian)(xian)(xian)，但(dan)這(zhe)兩(liang)種現(xian)(xian)(xian)象恰恰不(bu)能同時出(chu)現(xian)(xian)(xian)，一旦同時出(chu)現(xian)(xian)(xian)，后果不(bu)可設想。

一個(ge)現象(xiang)就是中國的(de)1線到(dao)6線城市的(de)房地(di)產都進入高價，第二個(ge)現象(xiang)就是房地(di)產供求(qiu)關系發(fa)生了變(bian)化。

房(fang)地產供(gong)求(qiu)關系(xi)的主要指標就是住(zhu)房(fang)供(gong)給和剛性需求(qiu)的關系(xi)。

一旦住房供給遠遠超過(guo)剛需(xu)，泡沫可能要(yao)(yao)破裂(lie)，可能就要(yao)(yao)出事。

日本(ben)房(fang)地產泡沫的產生就(jiu)是住房(fang)供給超(chao)過剛(gang)性需求過多。

日本最近(jin)搞了兩大重要(yao)的開放(fang)，一(yi)個是勞動力市場開放(fang)，現在到日本去打工很容(rong)易，給你專門簽打工的簽證。

另一(yi)個是希望(wang)外國人(ren)到日(ri)本(ben)買房子(zi)。

日(ri)(ri)本(ben)現在有(you)許多(duo)無主(zhu)房(fang)，因為父母去世之后孩(hai)子(zi)有(you)繼(ji)承的(de)權利，但(dan)日(ri)(ri)本(ben)的(de)遺(yi)產稅很高(gao)，要繼(ji)承房(fang)產得先交遺(yi)產稅，交現金，子(zi)女有(you)房(fang)子(zi)住(zhu)就放棄(qi)繼(ji)承，所以成(cheng)了無主(zhu)房(fang)，歸政府管。

政府準備把房(fang)子賣給外國人，房(fang)價是零。但你一(yi)旦買(mai)了，就得交(jiao)房(fang)地(di)產稅(shui)，而且(qie)年(nian)(nian)年(nian)(nian)交(jiao)。

日(ri)本現在(zai)還很困難(nan)，中(zhong)國如果發(fa)生(sheng)泡沫(mo)，后(hou)果比日(ri)本嚴重多了(le)。

因為中國老(lao)百(bai)姓的(de)財富集中在房(fang)(fang)地產上(shang)，而(er)且現(xian)有(you)的(de)很多經營關系建立在房(fang)(fang)產基礎上(shang)，一旦(dan)房(fang)(fang)價大跌，后果不(bu)堪設想。

房(fang)(fang)價漲，大家會罵娘(niang)，但房(fang)(fang)價跌的(de)話，大家會動(dong)手(shou)，售樓部剛(gang)一降價，就把售樓部砸(za)了。如果全國(guo)的(de)房(fang)(fang)價都(dou)要降，砸(za)誰？一定是政府(fu)，所(suo)以房(fang)(fang)價在中國(guo)不敢跌。

可能(neng)住房的供求關系(xi)，已(yi)經悄(qiao)悄(qiao)發(fa)生(sheng)了變化。

李嘉誠講得對，中國(guo)繼續(xu)這樣蓋房(fang)子，未(wei)來十年最不值錢的就是房(fang)子，因為住(zhu)房(fang)供給超過了剛(gang)性(xing)需求，那個時候(hou)泡沫(mo)就扯破了。

但是總體來講，今年(nian)啟動的(de)消費市場(chang)一個重要的(de)層面，還是盡(jin)可能要保證住房(fang)消費，滿足(zu)剛(gang)性需求(qiu)。

第六個層(ceng)次(ci)是消(xiao)費服(fu)務。

消費(fei)服務是消費(fei)市場的重要(yao)層(ceng)次，包括五個要(yao)點。

第一，家政消費。

今年的家政消費需(xu)求(qiu)還是非(fei)常(chang)大，主(zhu)要(yao)是房產(chan)的維修需(xu)求(qiu)非(fei)常(chang)大。

中國房地產市(shi)場改革差不多20年，水管(guan)、燃氣管(guan)道等重(zhong)新維修的需求很大。

第二，養老消費。

中國(guo)進入(ru)老(lao)齡化社(she)會，尤其(qi)不少(shao)人不能(neng)家庭(ting)養老(lao)，病人養老(lao)消費服務也在產生(sheng)中。

比如(ru)，前(qian)段時間(jian)熱播的(de)電(dian)視劇《都挺好》就引起關于(yu)養老(lao)服務的(de)討(tao)論，涉及到老(lao)年癡呆癥患(huan)者的(de)養老(lao)問題(ti)。

我在日本學習的時候，副(fu)導師(shi)的母親是(shi)(shi)老年癡呆癥患者，住在托老所(suo)里(li)。他(ta)們告訴我，托老所(suo)的就業者最低學歷是(shi)(shi)心(xin)理學本科。

實(shi)際上養老服務有很高(gao)的(de)技(ji)術含(han)量(liang)，關鍵是團隊的(de)構建很重(zhong)要。

今年國務(wu)院(yuan)(yuan)批準了100萬的(de)職業高等(deng)學院(yuan)(yuan)招生(sheng)指(zhi)標(biao)，很想(xiang)讓(rang)這種護理學院(yuan)(yuan)能(neng)夠辦起來，因為(wei)未來的(de)需求會很大。

第三，文化(hua)與娛樂消費。

人富有之后，大量的消費已經不是物(wu)質消費，而是文化娛樂消費。

只要掌握了(le)最近一段時間人們的精神需(xu)求，來創(chuang)造出滿足其需(xu)求的產品，音(yin)樂、影視高票房就不難。

中國這(zhe)一塊消費還有很大空間。

第四(si)，旅游休閑消費。

旅(lv)游休(xiu)閑是(shi)重要(yao)的(de)消費服務業(ye)，今年(nian)兩會期(qi)間，總理建議恢復五一(yi)四(si)天假，五一(yi)的(de)機(ji)票價格明顯就漲了。

不要小(xiao)看旅游(you)(you)休閑(xian)，前年我去(qu)一帶一路(lu)調(diao)研，去(qu)河西走廊的一個城市(shi)旅游(you)(you)點，剛好是七(qi)八月份，游(you)(you)客(ke)人山人海，基本來自長三角和(he)珠三角。

人是追求短(duan)缺(que)的，什么越缺(que)就追求。旅游(you)休閑還有(you)(you)很大(da)的發展(zhan)空(kong)間，中國14億(yi)人民還有(you)(you)10億(yi)沒有(you)(you)坐過飛機。

第五，健康消費。

人活(huo)(huo)著不能光活(huo)(huo)得久，還得活(huo)(huo)得健康，健康是消費(fei)服(fu)務的重要(yao)市場，健康、抗衰老(lao)方(fang)面(mian)還有巨大(da)的空(kong)間(jian)去發(fa)掘。

今年我(wo)們穩增長(chang)大致(zhi)就做好這(zhe)兩件事，一個(ge)(ge)是(shi)實行(xing)積極的財政(zheng)政(zheng)策，一個(ge)(ge)是(shi)啟動消(xiao)費(fei)市場。這(zhe)是(shi)我(wo)跟大家(jia)想討論的第一個(ge)(ge)宏觀問題。

二、金融方面的政策舉措

今(jin)年我們在金融上要做六件事。

1.第(di)一(yi)件事就是調整去(qu)杠桿政策(ce)。

杠(gang)桿就是負(fu)債(zhai)，杠(gang)桿率(lv)就是負(fu)債(zhai)率(lv)，這里(li)講的杠(gang)桿也叫宏(hong)觀負(fu)債(zhai)率(lv)，就是我們整個社會的負(fu)債(zhai)率(lv)，包括企業、政府、個人。

為什么今(jin)年涉及到去(qu)杠桿政(zheng)策？因(yin)為去(qu)年我們的負債(zhai)率太高。

2017年底中央銀行公布政府的(de)(de)負(fu)債(zhai)率是(shi)36.2%，這個數據偏低(di)。偏低(di)的(de)(de)原因(yin)不是(shi)作假(jia)，是(shi)因(yin)為地方政府債(zhai)務沒有算(suan)在里面。

地方政府(fu)的負(fu)債一個(ge)是(shi)(shi)開(kai)發區的負(fu)債，一個(ge)是(shi)(shi)地方融資(zi)平(ping)臺(tai)的負(fu)債，這(zhe)兩個(ge)負(fu)債其實就是(shi)(shi)政府(fu)負(fu)債，但建設主體是(shi)(shi)企(qi)業。

按照債有(you)主(zhu)的(de)原則，數據統計(ji)(ji)沒法(fa)把(ba)這個統計(ji)(ji)在里面(mian)。如果(guo)重新統計(ji)(ji)進來(lai)的(de)話，政府負債率應(ying)該在58%以上。

企(qi)業負(fu)(fu)債當時公布(bu)數(shu)據是(shi)(shi)GDP總量(liang)的159%，但實際(ji)沒有這(zhe)么高，因為開發區(qu)負(fu)(fu)債和地方融資負(fu)(fu)債都(dou)算在(zai)里面(mian)，這(zhe)兩種負(fu)(fu)債是(shi)(shi)政府債，直接扣(kou)掉這(zhe)兩個，企(qi)業的真實負(fu)(fu)債實際(ji)是(shi)(shi)總量(liang)的130%。

2017年(nian)年(nian)底，個人負(fu)債(zhai)占GDP總量的(de)55.8%，2015年(nian)是(shi)30%，主(zhu)要(yao)是(shi)城市的(de)房貸加上農(nong)村的(de)車貸，推高了個人負(fu)債(zhai)率。

三(san)種負債加起來，杠桿率達到250%，這個數(shu)據遠遠超過風(feng)險警(jing)戒線(xian)，如果持續下(xia)去，會爆發一(yi)場嚴重的金融風(feng)險。

所以2018年(nian)年(nian)初國(guo)務院推(tui)出去杠桿(gan)政策，就(jiu)是為了降低(di)負債率(lv)。

這個政策(ce)當時是對的(de)，我們確實杠(gang)桿率太(tai)高。但是在2018年的(de)實際操作中有偏差。

一(yi)(yi)個就是力(li)度(du)太(tai)大(da)，我們(men)的(de)杠桿是幾十年形(xing)成，不(bu)是一(yi)(yi)天(tian)兩(liang)天(tian)，結果去年力(li)度(du)太(tai)大(da)，導致很多企業資金鏈緊張(zhang)，甚至直接斷(duan)裂，整(zheng)個社(she)會出現債務違約。而(er)且(qie)由于資金緊張(zhang)，有(you)些(xie)企業倒閉了。

另一個(ge)就是搞一刀(dao)切，杠桿率高與不(bu)高都(dou)去(qu)一刀(dao)切，傷及無辜。

民營企業(ye)杠(gang)桿(gan)本來(lai)就不(bu)高(gao)，結果銀行(xing)搞一刀切，導致企業(ye)資(zi)金緊張，甚至出現了運轉困難。

今(jin)年準備調整這個(ge)政策(ce)，調整要點也是(shi)兩個(ge)。

第一個控制好(hao)去杠桿的力度，不能(neng)太(tai)大。

今年(nian)企業資(zi)金鏈(lian)的緊張情況可以(yi)大(da)大(da)緩解，我估(gu)計可能先(xian)有(you)三(san)年(nian)時間，杠(gang)桿率(lv)從250%降到(dao)230%，每年(nian)去(qu)杠(gang)桿的資(zi)金量可能四五(wu)萬億，問題不大(da)。

第二個調整是結構性去杠桿。

誰(shui)的杠桿率(lv)高(gao)就去，不搞(gao)一刀切。去杠桿的重點是國(guo)有企業和地方政(zheng)府。

去杠桿的第一個重(zhong)點(dian)是國有企(qi)業，今年國企(qi)改革有兩個要點(dian)：

一個是確定(ding)主(zhu)業，主(zhu)業確定(ding)之后，非主(zhu)業資(zi)產(chan)必須變現，變現的錢不能(neng)用于(yu)投資(zi)，用來還債。

另一個就是混(hun)改(gai)(gai)，今年會推動(dong)國企混(hun)改(gai)(gai)，實際是把負債變成股權，以(yi)今年混(hun)改(gai)(gai)的(de)力度很大。

去杠桿(gan)的第二個重點是地方(fang)政府(fu)，地方(fang)政府(fu)負(fu)債太(tai)大，今年準備首先(xian)把新(xin)增債務控(kong)制(zhi)住。

一個(ge)是開發(fa)區和地方融資平臺的(de)新增負債全面掐(qia)斷，第二個(ge)是把烏紗帽和負債聯系起來。

現在提拔干部，調離(li)干部，審計的(de)第一(yi)個(ge)點不是GDP增(zeng)長多少(shao)，而是負債(zhai)率(lv)多少(shao)，超過負債(zhai)率(lv)的(de)人就地免職。

第三(san)個是開(kai)正門堵后門，把(ba)(ba)未來(lai)所(suo)有的地方債券發行控制(zhi)在中央手里(li)，只(zhi)要把(ba)(ba)前門開(kai)開(kai)，把(ba)(ba)后門就堵了。

2.第二件事是調整貨幣政策。

貨(huo)幣(bi)政策要做三個重(zhong)大調整。

① 第一是要實行穩(wen)健的貨(huo)幣(bi)政策， M2（貨(huo)幣(bi)供應量）增(zeng)長速度(du)與名義GDP（GDP增(zeng)長速度(du)加(jia)上通脹率）相等(deng)。

這里可(ke)以(yi)給(gei)大家(jia)解釋(shi)一下，什(shen)么(me)叫(jiao)M2，什(shen)么(me)叫(jiao)名義GDP。

我國(guo)的中央銀行(xing)是中國(guo)人民銀行(xing)，發行(xing)貨幣有兩個途徑：

第一個是再貸款，就是中央銀行給(gei)商業銀行貸款。

商業銀(yin)行給(gei)企業貸(dai)款(kuan)、給(gei)居(ju)民貸(dai)款(kuan)，沒有錢貸(dai)的時候，商業銀(yin)行有權向中國人(ren)民銀(yin)行申請(qing)貸(dai)款(kuan)，就(jiu)相當(dang)于(yu)新增貨幣投放。

中央銀行沒有錢貸(dai)的(de)時候，就會加印人民幣(bi)。所以再貸(dai)款是投放貨幣(bi)的(de)重要途徑(jing)。

另一個(ge)途徑就(jiu)是外匯占款。

外匯流(liu)入中國，在中國不能流(liu)通(tong)，要由(you)(you)央行用人(ren)民幣(bi)收(shou)購(gou)，外匯流(liu)入中國越多，人(ren)民幣(bi)發行越多，我們現在外匯儲備3.1萬億(yi)，是由(you)(you)人(ren)民幣(bi)收(shou)購(gou)的，差不多花了21萬億(yi)元，所以外匯占款是向市場投放貨(huo)幣(bi)的重要途徑。

中央銀行(xing)(xing)發行(xing)(xing)的貨(huo)幣(bi)叫(jiao)基礎貨(huo)幣(bi)，發行(xing)(xing)到市場(chang)以后，有銀行(xing)(xing)專(zhuan)門(men)經(jing)營(ying)這(zhe)個貨(huo)幣(bi)。

我(wo)們把經營(ying)貨幣(bi)(bi)的銀行叫商業(ye)銀行，我(wo)國(guo)有(you)475家商業(ye)銀行，10幾家上市(shi)的商業(ye)銀行，主要的任務(wu)就是(shi)經營(ying)貨幣(bi)(bi)。

存款貸款是(shi)他(ta)們的主要業務，存貸利差(cha)就是(shi)商業銀行的主要收入來源。

貨幣經過經營之后，變成三種(zhong)形態——現金、活期(qi)存款、定期(qi)存款。

中央銀行經常公布這三種貨幣的數量，用了三個符號：

M0就是(shi)(shi)現金(jin)，M1是(shi)(shi)現金(jin)加活(huo)(huo)期存款(kuan)，M2是(shi)(shi)現金(jin)加活(huo)(huo)期再加定期存款(kuan)，也就是(shi)(shi)三種形態貨幣(bi)數(shu)量的總和。

M2有(you)(you)時叫(jiao)貨(huo)幣供應量，有(you)(you)時叫(jiao)廣義貨(huo)幣，實際都(dou)是一個(ge)意思。M2的(de)增速可以(yi)簡單理(li)解為貨(huo)幣增速。3月底 M2增長(chang)速度8.6%。

什(shen)么(me)叫(jiao)名義GDP呢？就(jiu)是GDP增長速度加上通脹率。

比如說一季度(du)GDP增速6.4%，通(tong)脹率是2%，所以名義GDP差不多8.4%。

穩健的貨幣政策就是指M2的增長速度，要和名義(yi)GDP大致一樣。

比(bi)如一季度(du)M2增(zeng)長速度(du)，1月(yue)(yue)份(fen)(fen)是(shi)8.4%，2月(yue)(yue)份(fen)(fen)是(shi)8%，3月(yue)(yue)份(fen)(fen)是(shi)8.6%。一季度(du)通(tong)脹率是(shi)2.1%，名義GDP是(shi)8.5%，那就(jiu)是(shi)差(cha)不多M2增(zeng)速已(yi)經(jing)到了名義GDP的(de)上方。如果繼續這樣的(de)話，就(jiu)不叫(jiao)穩健(jian)的(de)貨幣政策，所以4月(yue)(yue)份(fen)(fen)貨幣政策要(yao)收縮。

把貨幣控(kong)制住，就會(hui)有兩個(ge)結果，一個(ge)是(shi)錢越來越值(zhi)錢，另一個(ge)是(shi)因為貨幣發行而上升(sheng)的資(zi)產價(jia)格要回落。

只要國(guo)務院今年(nian)堅持穩健的貨幣政策，M2增(zeng)長速度等于名(ming)義(yi)GDP增(zeng)長速度，2019年(nian)開始，中國(guo)的經濟格局就會發生變化。

② 第二是要保(bao)證流動性充足(zu)，降準降息。

在降準(zhun)方面，銀行要(yao)保證經濟發展的貨幣(bi)需(xu)要(yao)，保證流動性(xing)得到充(chong)分(fen)滿足(zu)，但(dan)也(ye)有成(cheng)本的考慮。

今(jin)年我(wo)們雖然會降準，但是(shi)空(kong)間不大。

銀行的成本(ben)率現在基本(ben)和歐美國(guo)家持(chi)平。

大(da)型銀行(xing)的成本(ben)率是(shi)10%，中層(ceng)銀行(xing)是(shi)12%，現在美(mei)國銀行(xing)的成本(ben)率是(shi)12%，歐盟是(shi)12%，日本(ben)是(shi)20%。

所以今年我(wo)們估(gu)計降準就一(yi)兩(liang)個(ge)點，不(bu)到萬不(bu)得已(yi)不(bu)會降。

剛才我們講到M2，生產的(de)貨(huo)幣總量(liang)是M2，流(liu)動(dong)性指能花的(de)貨(huo)幣量(liang)。

比如最近我們公布1月底 M2總量是180萬億，流動性是132萬億，因為商業銀行的存款不能全部貸出去，必須按比例交一部分給中央銀行，比如大型銀行的10%不能動。 

一般來講(jiang)，降準等于把生產貨幣(bi)變成(cheng)流(liu)通性貨幣(bi)，提準是把流(liu)動性的貨幣(bi)變成(cheng)成(cheng)本(ben)。

在降息(xi)方面，今年會降息(xi)，但是空間不是很大。

利息分兩種：

一種叫無風險利息(xi)，就是錢能收回(hui)來(lai)的(de)貸(dai)款利息(xi)，這(zhe)個可以降。

一種叫(jiao)風(feng)險溢價，現在微小企(qi)業(ye)、市(shi)場風(feng)險溢價太高(gao)的行業(ye)和(he)企(qi)業(ye)不(bu)可能降息。

所以不是所有企業(ye)都(dou)降(jiang)(jiang)息，只(zhi)是無風(feng)險的利息在降(jiang)(jiang)，但是風(feng)險溢價比較高的行業(ye)和企業(ye)不會降(jiang)(jiang)。

③ 第三是要保證貨幣政策傳導的順暢。

國家反復強調(diao)金融為(wei)實體經(jing)濟服(fu)務(wu)，強調(diao)金融為(wei)民營經(jing)濟服(fu)務(wu)，但因為(wei)傳導機制有(you)問題(ti)不能(neng)落實。

我們(men)傳(chuan)統上(shang)貸款由(you)所(suo)有制性質決定，給國(guo)有企業貸款沒(mei)問題，要給民營企業貸款，出了問題要終身追(zhui)責，所(suo)以誰(shui)敢給貸。

今年就要改，銀監會最近提(ti)的一個方案是125規(gui)劃(hua)：

今年開(kai)始，大型金融機構貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)額度的1/3必須貸(dai)(dai)(dai)(dai)給民營經濟，中(zhong)小金融機構貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)額度的2/3，必須貸(dai)(dai)(dai)(dai)給民營企業(ye)，五年后全(quan)國每(mei)年新(xin)增貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)的50%要貸(dai)(dai)(dai)(dai)給民營企業(ye)。

3.第三件事(shi)就是穩(wen)定股市。

解決股市的問(wen)題有四個(ge)辦法(fa)。

第(di)一個辦法，提高上(shang)市公司質量，完(wan)善上(shang)市公司治理，加快退市制度推進。

現在股市不(bu)穩，因為(wei)投資(zi)者對(dui)股市出現了(le)信任危機，原因就是(shi)上市公(gong)司質(zhi)量不(bu)高，而且長期不(bu)分紅(hong)，公(gong)司治理非常(chang)糟糕。

要(yao)加(jia)快(kuai)(kuai)退市(shi)制度(du)，該退市(shi)必須(xu)加(jia)快(kuai)(kuai)退，人們(men)才會(hui)信任(ren)股市(shi)。

第二(er)個辦法，減少行政干預(yu)。

不要再過多的干預股市，證(zheng)券監管(guan)部門搞(gao)好一件(jian)事就(jiu)行了，就(jiu)是信息(xi)公開透明。

第(di)三個辦法，讓(rang)中長期資金進入股市。

中國(guo)股(gu)(gu)市(shi)不是缺(que)資金，缺(que)中長(chang)(chang)期(qi)資金。沒有中長(chang)(chang)期(qi)資金股(gu)(gu)市(shi)就穩定不下來，今年會進(jin)一步推(tui)動保(bao)險資金、社(she)保(bao)基金、企(qi)業年金等(deng)長(chang)(chang)期(qi)資金入(ru)市(shi)。

第四(si)個辦法，就是改革(ge)。

像(xiang)今(jin)年搞的科(ke)創板，6月份就(jiu)運行(xing)了(le)，要(yao)建立以(yi)信息披露為核心的上市制度。

未來上市(shi)的(de)核心是(shi)信(xin)息(xi)披露，投資者來選擇。要(yao)搞上市(shi)的(de)注冊制，就要(yao)修改證券法，信(xin)息(xi)披露出(chu)問題，要(yao)判刑要(yao)坐牢了。

這(zhe)個(ge)很重要，可以讓(rang)中國股市整個(ge)脫胎換骨。

政(zheng)治(zhi)局會(hui)議專門討論(lun)，專門發布公告，要推動以信息披露為核心的(de)上市的(de)注冊制，使中國股市發生根(gen)本(ben)性改革，這(zhe)樣才能(neng)真正(zheng)穩定股市。

今(jin)年6月(yue)1號起科創板先搞注(zhu)(zhu)冊制，實(shi)際(ji)是兩個創新，一(yi)方面把技術創新的(de)資金通道打通了，一(yi)方面是注(zhu)(zhu)冊制。

所(suo)以今年(nian)股(gu)市總體是利(li)好，基本是緩慢上升的狀態(tai)。

4.第四件事就(jiu)是穩(wen)定匯率。

這(zhe)次我們跟美國的貿易談判(pan)有一些共(gong)識，其中(zhong)一個就是(shi)中(zhong)美雙方都認為匯率是(shi)市(shi)場(chang)概念(nian)，政府不能(neng)干(gan)預(yu)。

所以中國今(jin)年穩定匯(hui)率的(de)話，不能直接規(gui)定匯(hui)率，而是通過影響外匯(hui)的(de)供求關系來(lai)穩定匯(hui)率。

影響中國外(wai)匯供求關(guan)系(xi)的有四個(ge)因素。

① 第一個因素是(shi)企業海外并(bing)購。

企業海外(wai)并(bing)(bing)購(gou)是用(yong)外(wai)匯來并(bing)(bing)購(gou)，所以企業海外(wai)并(bing)(bing)購(gou)會增加外(wai)匯需求。

在供(gong)給(gei)不變(bian)的(de)條件下，如(ru)果企業海外(wai)并(bing)購太多的(de)話，會(hui)導致人民(min)幣(bi)貶值，所(suo)以要穩定外(wai)匯的(de)供(gong)求關系，就必(bi)須(xu)控制企業海外(wai)并(bing)購。

今年(nian)，企業海外并(bing)購是收緊狀(zhuang)態，只放開(kai)一(yi)種并(bing)購，就是技術類并(bing)購，非技術類的海外并(bing)購統(tong)統(tong)禁(jin)止。

最近發改委正式公布了六(liu)大類禁(jin)止海(hai)外并(bing)購(gou)立項，海(hai)外買酒店、美(mei)容院等等，都是(shi)非技(ji)術(shu)的并(bing)購(gou)，今年一律不允(yun)許。

非(fei)技(ji)術并購不(bu)僅禁止，還(huan)放出風來(lai)(lai)，過去在(zai)海外買了這些東西的企業或個人，外匯怎(zen)么倒(dao)騰出去，現在(zai)怎(zen)么倒(dao)騰回(hui)來(lai)(lai)。

② 第二個因(yin)素是個人海外投資(zi)。

個(ge)人海外投(tou)資(zi)使(shi)用外匯(hui)，所以是外匯(hui)需(xu)求(qiu)的重要因素(su)，所以今年個(ge)人海外投(tou)資(zi)也是收緊的狀態。

今年全面禁止三項個(ge)人(ren)海外投資：

第(di)一個是海(hai)外不動產投資，現在全面禁止。

去年12月份(fen)我們嚴肅處(chu)理了(le)(le)31個金融機構和個人，就是海外買房子，而且罰(fa)得很厲害，100萬(wan)罰(fa)了(le)(le)600萬(wan)，今年別碰(peng)這個紅(hong)線。

第(di)二個是證券投資(zi)，個人(ren)海外證券投資(zi)產品全面禁止。

第(di)三個就是(shi)個人海外的保(bao)險投資(zi)，放開的保(bao)險項(xiang)目是(shi)消費類保(bao)險，投資(zi)類已(yi)經沒法保(bao)。

③ 第三個因素是一帶(dai)一路投資(zi)。

今(jin)年啟動了(le)新政策，就是不再動用(yong)外(wai)(wai)匯(hui)(hui)投資(zi)，要用(yong)人民(min)幣(bi)投資(zi)。因為(wei)投資(zi)如果用(yong)外(wai)(wai)匯(hui)(hui)的(de)話，那(nei)是影響外(wai)(wai)匯(hui)(hui)需求的(de)重要因素(su)。

我們(men)是(shi)投(tou)(tou)資(zi)主導方，有(you)(you)權利選擇哪(na)一種貨(huo)幣投(tou)(tou)資(zi)，而且用人民幣投(tou)(tou)資(zi)可以一箭三雕，減(jian)少(shao)外(wai)匯需求、推(tui)動人民幣國(guo)(guo)際化，同(tong)時采(cai)購必須(xu)在國(guo)(guo)內，對國(guo)(guo)內經濟有(you)(you)刺激作用。

④ 第四個因素(su)就是外匯(hui)儲備。

外匯(hui)(hui)儲(chu)備等于(yu)外匯(hui)(hui)供(gong)給，所(suo)以它是影(ying)響(xiang)供(gong)求(qiu)關系管(guan)理的(de)重要因(yin)素(su)。而影(ying)響(xiang)外匯(hui)(hui)儲(chu)備的(de)有兩個(ge)(ge)因(yin)素(su)，一個(ge)(ge)叫貿易(yi)項目(mu)(mu)，一個(ge)(ge)叫資(zi)本項目(mu)(mu)。

外匯(hui)進入中(zhong)國只有兩(liang)個(ge)通道，一個(ge)叫貿易項(xiang)目(mu)，就(jiu)是產品的流(liu)(liu)進流(liu)(liu)出引發了外匯(hui)的流(liu)(liu)進流(liu)(liu)出，貿易項(xiang)目(mu)順差越多，外匯(hui)儲備(bei)就(jiu)越多。

資(zi)本項目(mu)是指資(zi)本的(de)(de)流(liu)(liu)進(jin)流(liu)(liu)出，引發的(de)(de)外匯(hui)需(xu)求(qiu)。

我國(guo)貿(mao)易項目不斷收緊，是通過這個通道流入中國(guo)的外匯在減少，所以中國(guo)未(wei)來準備啟動資本項目。

最(zui)(zui)近我們通過(guo)了外商投資(zi)法，把外商投資(zi)從審(shen)核制(zhi)變成負(fu)面清單(dan)制(zhi)度，強調外資(zi)的(de)國民待遇，最(zui)(zui)近資(zi)本項(xiang)目流入中國的(de)比較多，資(zi)本項(xiang)目順差在增(zeng)加，外匯在增(zeng)加。 

大家看到(dao)我們(men)連續五(wu)個月(yue)外匯儲(chu)備增(zeng)加，到(dao)3月(yue)底外匯儲(chu)備到(dao)了31000億，連續五(wu)個月(yue)增(zeng)長。

外匯(hui)(hui)儲備保證在3萬(wan)(wan)億(yi)以上的(de)話，應該能夠穩住外匯(hui)(hui)供求關系，所以3萬(wan)(wan)億(yi)是我們(men)的(de)底線。

外匯儲(chu)備到了31000億，我們基本可以放心(xin)。

這四個辦法今年如果運(yun)作得好的話，匯(hui)率會穩定在六到七之間(jian)，最(zui)近是(shi)6.7。

所以這次一帶一路論壇上，習近平對外講了，中(zhong)國(guo)一定(ding)要保證匯率的穩定(ding)，中(zhong)國(guo)不會通過(guo)人民幣(bi)貶值來推動(dong)出口(kou)。

5.第(di)五件事(shi)就是(shi)穩定金融秩序(xu)。

去年金融秩序波(bo)動太(tai)大，所以我們整個經濟(ji)波(bo)動很大。主要是有(you)三件事出了問題，導致金融秩序混(hun)亂。

第一個是影子銀(yin)行的(de)問題。

去年一開始好像要取消影子(zi)銀行，導(dao)致(zhi)人們比(bi)較恐慌(huang)，今年基本(ben)定下來了，影子(zi)銀行有存在(zai)的(de)(de)必然性，是(shi)對(dui)現實(shi)銀行的(de)(de)補充，要規范(fan)發展(zhan)影子(zi)銀行。

第二個(ge)是互聯網技術(shu)進入金(jin)融，產生大(da)量的互聯網金(jin)融平臺。

互聯網(wang)技術的(de)最大功勞在于推動金(jin)(jin)融便(bian)利化(hua)和高(gao)效化(hua)，但是(shi)互聯網(wang)技術不改變(bian)金(jin)(jin)融的(de)本質(zhi)，金(jin)(jin)融本質(zhi)就是(shi)防范風(feng)險。

但我們有點忽視，一下子批準了幾千家互(hu)聯(lian)網金(jin)融公司(si)。

1990年(nian)英國出現這(zhe)種公(gong)司(si)，到(dao)現在英國才十(shi)幾(ji)家，2000年(nian)美國出現這(zhe)個(ge)公(gong)司(si)，現在也是十(shi)幾(ji)家。

當時(shi)批準的時(shi)候一直強調互聯(lian)網(wang)金融(rong)公司(si)是(shi)信(xin)(xin)息(xi)平臺，是(shi)信(xin)(xin)息(xi)中心，有錢的或需要錢的發布(bu)信(xin)(xin)息(xi)，然后完成自我勾兌，不參(can)與(yu)經營活動本身。

但后來都變(bian)成信用中心，就是金融機構，按照規則金融機構要持(chi)有(you)(you)牌(pai)照，接受(shou)監(jian)督(du)，結果我們都沒(mei)有(you)(you)牌(pai)照也不接受(shou)監(jian)管。

人(ren)才(cai)配(pei)備、制(zhi)度(du)設(she)計、風險防范能力(li)都(dou)很(hen)差，有錢投資回不來，99%的平(ping)臺去(qu)年報廢了(le)，后來我發現(xian)都(dou)是窮人(ren)的錢，一夜之間三四(si)千(qian)個億沒(mei)了(le)。

這是我們的教訓，一定(ding)要搞(gao)清楚互(hu)聯網技(ji)術的功能(neng)是什么。

今(jin)年(nian)清(qing)楚了，政府宣(xuan)布，你(ni)(ni)要搞互聯(lian)網金融公司可以，如果你(ni)(ni)是(shi)信(xin)息中(zhong)心的(de)話不(bu)用(yong)管，如果是(shi)信(xin)用(yong)中(zhong)心，要持有牌照，接受(shou)監管，支付寶也一樣，今(jin)年(nian)1月1號起接受(shou)央行監管。

這條規(gui)則一定(ding)，估計今年就大致穩定(ding)下來。

第三個(ge)是(shi)區(qu)(qu)塊(kuai)(kuai)鏈技術進(jin)入金(jin)融(rong)，產生了區(qu)(qu)塊(kuai)(kuai)鏈金(jin)融(rong)，產生了數字貨幣(bi)平臺。

貨幣是(shi)國(guo)家主權(quan)(quan)，只有主權(quan)(quan)國(guo)家能發行貨幣，而區塊鏈(lian)金融是(shi)個人(ren)發貨幣。

2016年7月(yue)，一(yi)所英國大學(xue)到清華開了一(yi)場論壇，題目叫“區塊鏈技術與金(jin)融發展”，請我(wo)去參加，我(wo)就討論一(yi)個(ge)問(wen)題：區塊鏈技術是(shi)不是(shi)改(gai)變了貨幣本(ben)質？

貨幣的本質是(shi)(shi)國(guo)家(jia)主權范疇(chou)，只有(you)主權國(guo)家(jia)能(neng)發貨幣。如(ru)果貨幣的本質沒有(you)改(gai)變(bian)，數字(zi)化貨幣就是(shi)(shi)違(wei)法的。

大家看去年(nian)這(zhe)件事(shi)，好(hao)多(duo)人進(jin)了這(zhe)個平(ping)臺，大部分都是富人，差不(bu)多(duo)四五千億回(hui)不(bu)來。所以(yi)今年(nian)我們正式宣布關閉所有數字貨幣平(ping)臺。

6.第(di)六(liu)件事，就是(shi)改革金(jin)融體制。

金(jin)融(rong)體制無非三個要點：金(jin)融(rong)機構、金(jin)融(rong)業(ye)務、金(jin)融(rong)監(jian)管。

金融(rong)(rong)機構(gou)方面，我們很缺(que)乏兩個(ge)機構(gou)：一(yi)個(ge)是很缺(que)乏中長期金融(rong)(rong)機構(gou)，一(yi)個(ge)是很缺(que)乏普惠金融(rong)(rong)機構(gou)。

我們(men)沒有混合銀行(xing)(xing)，只(zhi)有商(shang)業(ye)銀行(xing)(xing)，商(shang)業(ye)銀行(xing)(xing)是短期性金融機構。許多投資需要中(zhong)長期投資，像技術(shu)創新類的(de)。

我們也很缺(que)乏普惠金融(rong)機(ji)構(gou)。

為什么老有(you)套(tao)路貸，因為有(you)人有(you)需求，就貸幾(ji)千塊錢。

中國的普(pu)惠金融機構(gou)太少，普(pu)惠金融在(zai)世界上都是(shi)以弱勢群體為對象，帶有(you)慈善性質，我們所有(you)金融機構(gou)都是(shi)服務(wu)大客戶，沒有(you)人(ren)給這(zhe)些群體服務(wu)。

普惠金融機構太(tai)少，這個(ge)是(shi)我們未(wei)來一個(ge)大的問題，尤其(qi)公益性的這種事業(ye)，未(wei)來要(yao)金融扶持。

總(zong)體來講，我們今年金(jin)(jin)融(rong)方面要做的(de)事(shi)情是六件事(shi)，如果(guo)做好的(de)話，對穩(wen)定金(jin)(jin)融(rong)，穩(wen)定整(zheng)個經(jing)濟，將有巨大好處。

三、開放的政策舉措

今年開放要做好(hao)三件事。

1.第一件事，正確處理中美關(guan)系

中美關系今年必須處理好(hao)，因為(wei)美國仍然是(shi)世界最大的(de)國家(jia)。

處理中美關系一定(ding)不能用(yong)過(guo)去的方式，中美關系確實(shi)需要調整，過(guo)去40年我們基本上搭便車(che)，GDP從1978年3000多億人民幣到現在90萬億，還(huan)想搭便車(che)不行了。

中國得主動(dong)調整，要有(you)新的中美關系才行。

調整的(de)原則有三個，第一個原則就是在保證中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)的(de)核(he)心利(li)益(yi)基礎上，可(ke)以(yi)做一個妥協，前提是保證中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)的(de)核(he)心利(li)益(yi)。

什(shen)么是中國經(jing)濟核(he)心利益？

我們(men)(men)是聯(lian)合國公布的工(gong)業(ye)門類最齊全的國家，在世(shi)界(jie)產業(ye)鏈中(zhong)(zhong)間處于最優(you)越的地位(wei)，這個(ge)地位(wei)決定了(le)發(fa)達國家離不開(kai)我們(men)(men)，發(fa)展中(zhong)(zhong)國家離不開(kai)我們(men)(men)。

所以中國(guo)的經濟核(he)心利益就(jiu)是(shi)一個比較齊(qi)全的工業體系，必(bi)須保護。

美(mei)國要求我們改變這一點，這堅決(jue)不(bu)能同(tong)意，中國必(bi)須(xu)維(wei)系(xi)自己工業體系(xi)。所(suo)以國家最近反(fan)復強調，要推動制造業發展。

我們(men)一(yi)定會保(bao)護中國的制造業，不斷提升并保(bao)證門類(lei)齊全，就(jiu)是我們(men)的資本。

在這(zhe)個基(ji)礎上我(wo)們可以做到(dao)妥協。

比(bi)如(ru)說可(ke)以買美國的產品(pin)(pin)，像能源、農產品(pin)(pin)、一(yi)些工(gong)業品(pin)(pin)。

這次談協議(yi)，我們同意(yi)在原來進(jin)口美國1300億(yi)基礎上，可(ke)(ke)以(yi)今(jin)年增加1800億(yi)，這個可(ke)(ke)以(yi)妥(tuo)協，但(dan)是核心(xin)利益不(bu)能動。

第二個(ge)原則就是通過中美(mei)貿易戰加快(kuai)改革開放。

美國打貿易(yi)戰中有(you)的講(jiang)話是對(dui)的，要求中國進一步開放，減(jian)少對(dui)國有(you)企業的補貼(tie)，減(jian)少對(dui)出口(kou)企業的退(tui)稅補貼(tie)，這也可以(yi)改革，最近我們(men)也在(zai)進行改革。

第(di)三個原(yuan)則就是(shi)和(he)美國絕不打冷戰(zhan)。

中美都有極(ji)端人士希望(wang)中美對立，我們絕不上當。

我們永遠和美國(guo)要(yao)不斷(duan)地(di)談，擁抱(bao)在一起，貿(mao)易(yi)戰貿(mao)易(yi)可(ke)以打，就是不打冷戰。

2019年可(ke)能(neng)大致上(shang)處理中美關系(xi)遵循這(zhe)三條原則，實現新的中美關系(xi)。

2.第二件事，全方位開放(fang)，把(ba)中國(guo)變成世界市場(chang)大(da)國(guo)

最近(jin)我們的開放(fang)(fang)力(li)度(du)很大，我們過(guo)去叫制造業(ye)大國(guo)(guo)，現在(zai)加一個市(shi)場大國(guo)(guo)，全方位開放(fang)(fang)市(shi)場，讓(rang)所有(you)人進入中(zhong)國(guo)(guo)市(shi)場。

第一開放物質產品市場。

比如(ru)降(jiang)低關稅，上海成立永久的進口貿易(yi)博覽(lan)會(hui)。有人擔心會(hui)不會(hui)沖擊我國(guo)的生產體(ti)系、供給體(ti)系，你放心，不會(hui)沖擊，只能(neng)提升，不要忽視中國(guo)的學習能(neng)力。

第二開放服務業市場，金融，教育，醫療(liao)統統開放。

最近(jin)放開12家外國的(de)金融(rong)(rong)公(gong)司，在(zai)中國可(ke)以(yi)搞外資絕對控股的(de)金融(rong)(rong)公(gong)司，今(jin)年(nian)是金融(rong)(rong)開放力度(du)最大的(de)一年(nian)。

教育也是，去年博鰲論壇上，菲(fei)律(lv)賓(bin)總統說(shuo)發現中國(guo)很缺乏幼教老師(shi)，菲(fei)律(lv)賓(bin)有12萬英語水平最(zui)好的老師(shi)你要(yao)不要(yao)？我(wo)們當(dang)然歡迎。

所(suo)以最近成立粵港(gang)澳大灣區(qu)，首先把(ba)他(ta)們(men)放進來，讓菲傭進入中國(guo)市場。我們(men)成立了新的(de)國(guo)務院移民(min)局(ju)，就是(shi)推動服務業開放。

第三開放投資市場。

修改外(wai)商(shang)(shang)投資法，推的(de)新的(de)外(wai)商(shang)(shang)投資，過去從商(shang)(shang)務部層(ceng)層(ceng)審批，現(xian)在一律不(bu)審批，到工商(shang)(shang)登記就(jiu)行(xing)了。

同時把外商投(tou)資負面清單(dan)從六(liu)十幾項(xiang)壓縮到了(le)42項(xiang)。

今年(nian)我(wo)們提(ti)出要成為(wei)市場(chang)大(da)國(guo)(guo)，不再講(jiang)制造(zao)業大(da)國(guo)(guo)。我(wo)們會堅持(chi)制造(zao)大(da)國(guo)(guo)，但是(shi)市場(chang)是(shi)今年(nian)的任(ren)務，而且未來對中國(guo)(guo)的意義很大(da)。

3.第三件(jian)事，經營好一帶一路戰略

一帶(dai)一路涉及到三大(da)重點，亞洲、歐洲、非洲、兩(liang)大(da)洋（太平洋和印度洋），一帶(dai)一路運作了六年，對我們影響很(hen)大(da)。

最近，我(wo)們在市場上基本(ben)逐漸(jian)擺脫(tuo)對美國的(de)依賴(lai)。

現在歐(ou)盟(meng)出口(kou)占我們(men)整(zheng)個出口(kou)的17%，東盟(meng)占13%，日本占10%，這三(san)個加起來40%。

最近中日韓(han)在(zai)做一件事，要把(ba)人(ren)民幣和(he)日元作為交易貨幣，因為中日韓(han)加起(qi)來GDP總量20萬億美(mei)元，跟美(mei)國(guo)差(cha)不多。

前(qian)年我去調研一(yi)帶一(yi)路(lu)在(zai)歐洲的情(qing)況，發(fa)現像匈牙利的餐飲旅游(you)都(dou)是(shi)中國資本為主。

我去非洲調研(yan)中小企業，組織(zhi)國摩(mo)(mo)(mo)洛哥(ge)(ge)是旅游(you)大國，與西班牙(ya)隔海(hai)相望(wang)，相距(ju)18海(hai)里(li)，穿過(guo)地中海(hai)就(jiu)(jiu)是歐洲，大量(liang)歐洲人到摩(mo)(mo)(mo)洛哥(ge)(ge)旅游(you)。但摩(mo)(mo)(mo)洛哥(ge)(ge)沒(mei)有任何工業，中國企業去了(le)以后一(yi)開工就(jiu)(jiu)能賺錢。

一帶一路戰略，會越經營(ying)越好，對我們的(de)產品出(chu)口、投資出(chu)口都有(you)意義，未來(lai)的(de)意義會越來(lai)越大。

當然我(wo)(wo)們(men)現(xian)在(zai)出去也有(you)問題(ti)，中國人老買(mai)房子，買(mai)地(di)，置業，現(xian)在(zai)一些(xie)國家比(bi)較警(jing)惕，所以最(zui)近我(wo)(wo)們(men)反復強調互利雙贏。